（9月15日—9月19日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【蓝佛安：财政部门将做好政策储备 主动靠前发力】

财政部部长蓝佛安9月12日在国新办“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，财政政策统筹考虑防风险和促发展，始终留有后手，未来财政政策发力空间依然充足。下一步财政部门将继续保持政策的连续性、稳定性，增强灵活性、预见性，加强对形势的前瞻研判，做好政策储备，主动靠前发力，为经济社会高质量发展贡献财政力量。来源：财联社

 

【央行：2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元 比上年同期多4.66万亿元】

央行数据显示，2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.93万亿元，同比少增4851亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少816亿元，同比少减767亿元；委托贷款减少855亿元，同比多减307亿元；信托贷款增加1942亿元，同比少增1614亿元；未贴现的银行承兑汇票减少223亿元，同比少减2566亿元；企业债券净融资1.56万亿元，同比少2214亿元；政府债券净融资10.27万亿元，同比多4.63万亿元；非金融企业境内股票融资2669亿元，同比多1093亿元。来源：财联社

 

 【中美马德里经贸会谈成果公布】

当地时间9月15日，中美经贸会谈中方新闻发布会在西班牙马德里举行。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢、国家互联网信息办公室副主任王京涛出席发布会。商务部新闻发言人何亚东主持发布会。李成钢说，过去两天，中美双方在西班牙马德里举行会谈。双方积极落实中美两国元首通话重要共识，充分发挥中美经贸磋商机制作用，在相互尊重、平等协商的基础上，就TikTok等双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、建设性的沟通。，关于TikTok问题，中国一贯反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化，绝不会以牺牲原则立场、企业利益和国际公平正义为代价，寻求达成任何协议。中方将坚决维护国家利益和中资企业合法权益，依法依规开展技术出口审批。同时，中国政府充分尊重企业意愿，支持企业在符合市场原则基础上，开展平等商业谈判。李成钢说，本次会谈，双方围绕TikTok及中方有关关切进行了坦诚、深入交流，就以合作方式妥善解决TikTok相关问题，减少投资障碍，促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。来源：财联社

 

【国家统计局：8月份社会消费品零售总额39668亿元 同比增长3.4%】

国家统计局数据显示，8月份，社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额35575亿元，增长3.7%。1—8月份，社会消费品零售总额323906亿元，增长4.6%。其中，除汽车以外的消费品零售额292643亿元，增长5.1%。1—8月份，全国网上零售额99828亿元，同比增长9.6%。其中，实物商品网上零售额80964亿元，增长6.4%，占社会消费品零售总额的比重为25.0%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长15.0%、2.4%、5.7%。来源：财联社

 

【国家统计局：1—8月份全国固定资产投资（不含农户）326111亿元 同比增长0.5%】

国家统计局数据显示，2025年1—8月份，全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%。其中，民间固定资产投资同比下降2.3%。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）下降0.20%。来源：财联社

 

【国家统计局：1—8月份全国房地产开发投资60309亿元 同比下降12.9%】

国家统计局发布数据显示，1—8月份，全国房地产开发投资60309亿元，同比下降12.9%；其中，住宅投资46382亿元，下降11.9%。1—8月份，新建商品房销售面积57304万平方米，同比下降4.7%；其中住宅销售面积下降4.7%。新建商品房销售额55015亿元，下降7.3%；其中住宅销售额下降7.0%。8月末，商品房待售面积76169万平方米，比7月末减少317万平方米。其中，住宅待售面积减少307万平方米。来源：财联社

 

【九部门出台扩大服务消费政策措施 加大对相关领域经营主体信贷投放力度】

据商务部9月16日消息，近日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》。《政策措施》全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，更大力度提振消费、扩大内需，促进民生改善和消费转型升级，积极培育服务消费新的增长点，为推动经济高质量发展提供有力支撑。《政策措施》提出5方面19条具体任务措施。一是培育服务消费促进平台，实施服务消费提质惠民行动，开展“服务消费季”活动，打造服务消费热点。开展消费新业态新模式新场景建设，促进商旅文体健融合发展；二是丰富高品质服务供给，提升文化娱乐、体育、家政、养老、托育等服务供给水平，扩大服务业高水平对外开放；三是激发服务消费新增量，吸引更多境外人员入境消费，扩展数字服务消费；四是加强财政金融支持，统筹利用中央预算内投资、地方政府专项债券等各类资金渠道支持服务设施建设，加大服务消费信贷支持力度，实施服务业经营主体贷款贴息，激发服务消费市场活力；五是健全统计监测制度，优化服务消费统计方法，创新开展服务消费监测分析。来源：财联社

 

 【美联储如期降息25个基点】

北京时间周四凌晨两点，美联储如期宣布2025年首次降息。与市场预期一致，联邦公开市场委员会将基金利率区间下调25个基点，调整至4.00%-4.25%。点阵图显示，今年还将有两次各25个基点的降息。来源：财联社

 

【国务院国资委：将大力推动国资央企战略性专业化重组整合】

国务院国资委副主任李镇9月17日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上表示，“十四五”期间国资央企大力推进布局优化结构调整，以市场化的方式重组了6组10家企业，新组建设立9家中央企业。下一步将着眼增强核心功能，提升核心竞争力，以系统性思维，前瞻性谋划，创新性举措，大力推动国资央企战略性专业化重组整合，不断提升国有资本的配置和运营效率，放大国有经济的整体功能，为经济社会发展提供更加有力的支撑。来源：财联社

 

【9月15日至9月19日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，在本周一与周二的行情中，空方都有施压动作，但整体上这两天资金还是以流入为主；周三多方全面发力，六大战区均有资金积极进场加仓；可惜这种喜人的景象未能延续，周四与周五，空方再度施压，且周四的资金流出明显超过了当天的资金流入量。说明在当前位置，多空分歧较大，所以多方暂时难以取得压倒性优势，下周市场很可能还会出现反复。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是光学光电子板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流入榜前五名之内。此外，汽车零部件板块、通用机械板块在本周也都三次出现在资金流入榜前五名之内。可见在本周行情中，可持续做多的板块数量依然较多，所以投资者只要找准热点，获利的难度并不是很大。在这种情况下，场外资金就会乐于进场参与，从而不断充实着多方的后续力量。故此虽然近期大盘出现反复，但只要做多的人气不散，后市就仍有继续上攻的可能。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空最为积极的是银行板块，该板块在本周五个交易日内四度出现在资金流出榜前五名之内。此外，贵重金属板块在本周也三次出现在资金流出榜前列。由于银行板块权重占比很大，所以银行板块连续做空往往会对大盘形成明显的压制作用。在本周四上午，指数曾一度摸至3899点，仅差一点就能突破3900点整数关口，可在多方士气较高的情况下，却依然未能如愿，说明目前有主力在刻意压制着大盘的上涨速度，不愿行情走得过快过猛。所以短期内市场很可能还会在3800点一带反复震荡。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一与周二，大盘均有小幅下挫，但指数始终保持在5日成本均线上方，市场短期强势格局并没有改变；周三大盘则依托着5日成本均线支撑向上收出阳线，虽然阳线实体不大，但已将前面的连续三根阴线一举吞没，收盘位置也重新回到3880点附近，该位置正是自8月26日以来行情震荡区间的上沿附近，只要多方继续发力，随时可能向上形成突破；周四多方向上发起冲击，大盘一度摸至3899点，可惜还是未能突破3900点整数关口，指数遇阻后出现连续回落，5日成本均线随之失守，市场短期走势面临转弱危险；周五行情虽没有继续大幅杀跌，但也没有出现快速回升，大盘在5日成本均线与13日成本均线的夹缝当中窄幅震荡整理，将方向的选择权留给了下周。从下方的多空资金运行情况来看，本周只有周三为资金流入状态，其余四个交易日则均为资金流出，这种情况与上周截然相反。说明在当前位置，多空存在着较大的分歧，以致多方无法持续发力。但由于前期进场的资金仍大量沉淀在场内，在市场下方形成重重支撑，所以预计接下来行情连续大幅杀跌可能性较小，后市大盘或将继续在8月26日之后形成的震荡区间内部反复运行。建议大家控制好仓位，不要盲目追涨杀跌，可关注近期有资金连续加仓且短期趋势保持向上的个股，逢低择机吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！