【市场信息】

【国家统计局：5月份制造业采购经理指数（PMI）为50.0%】国家统计局数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点，位于临界点。5月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月上升0.7个百分点，非制造业景气水平回升。5月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.4个百分点，表明我国企业生产经营活动总体保持扩张。来源：财联社

【特朗普称美伊或于一周内达成协议 延长停火并重开霍尔木兹海峡】当地时间6月1日，美国总统特朗普表示，他预计将在“未来一周内”与伊朗达成协议，延长当前停火安排并重新开放霍尔木兹海峡。特朗普称，相关谈判进展顺利，并对达成协议表示乐观。美国总统特朗普表示，他尚未收到伊朗方面暂停谈判的消息，美国将继续对伊朗港口实施封锁。特朗普说，“这并不意味着我们要去那里大肆投掷炸弹。我们将继续维持封锁”。当地时间1日，伊朗方面有消息称，一名接近谈判团队的消息人士表示，由于以色列持续在黎巴嫩和加沙开展军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人与美国进行的对话和文本交换，并计划彻底封锁霍尔木兹海峡。来源：财联社

【首批公募基准调整落地】中国证监会发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》自3月1日起正式施行，6月1日起首批基准调整落地。据统计，此次12家基金公司共有195只存量基金涉及调整，类型涵盖股票型、混合型、债券型、FOF和QDII。财联社记者多方采访了解到，根据指引，调整后的基准将更加匹配基金产品定位和实际持仓风格，而不是调了基准导致调仓。事实上，监管此前就曾多渠道宣导和培训，首先设置一年过渡期，并在一年过渡期内要指导行业机构以“尽量调整基准而不调仓”原则，做好存量基金的业绩基准调整工作。整体结论来看，截至2026年6月1日，新规施行已满3个月，消费/医药主题基金并无需集中减仓科技股，基金产品调整业绩比较基准对科技股实质影响有限，基金管理人可在不集中减持科技股的前提下完成合规。也因此，科技股核心驱动仍看产业趋势与业绩。来源：财联社

【招商证券：判断6月A股仍处盈利驱动的上行第三阶段】招商证券研报称，判断6月A股仍处于盈利驱动的上行第三阶段，一季报验证的非金融盈利增速触底回升呈现鲜明的K型分化特征，景气弹性集中在上游资源品、TMT半导体及部分出口中高端制造，消费与地产链仍在磨底；外部维度美伊冲突缓和推动油价回落，叠加美联储新任主席首次议息会议的“鹰派预期”靴子落地，全球流动性压力边际松动，不构成趋势扰动；产业端AI已从算力军备叙事转向商业化落地提速，DeepSeek V4适配国产算力、海外云厂资本开支向存储/互连环节扩散等信号，支撑主线景气持续性；资金面虽受ETF持续净流出等带来阶段性流动性扰动，但融资余额稳步流入、结构性增量特征未改，仅推动主线内部优胜劣汰而非趋势逆转。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现平开震荡、整体下跌的走势，成交量较前一交易日有所萎缩。活跃市值冲高回落、明显下跌，资金整体进场积极性有待提升。

    从上证指数走势来看，股指承接上周市场震荡下跌的走势继续小幅调整，多空资金净流入101.19亿元，资金有一定的低吸进场动作。板块结构上，70个板块中59个板块上涨，煤炭炼焦、农业、石油化工、计算机应用、传媒服务等板块涨幅居前，白酒、电子半导体、元件、光学光电子等板块跌幅居前，总体可以看出上周逆势上涨的硬科技和白酒等板块出现补跌走势，近期部分超跌板块和防御性板块得到资金的逢低配置，可以看出资金高低切换操作较为明显，上周科技股的普跌走势带来的恐慌情绪有一定的缓解。消息面，近200只公募基金完成业绩比较基准调整的生效日，监管要求严禁“风格飘逸”，可能会导致部分重仓科技的基金卖出高位科技股，回流至消费和红利蓝筹，有利于疏导科技股的拥挤度和市场的稳定。由于前期科技股整体涨幅较大，短期的筹码松动对市场短期走势仍有一定的影响。尤其是高估值品种，经过连续的风险释放之后，短期对市场的影响逐步降低，公募资金对消费、高股息品种的配置增加，有利于科技、消费等板块的轮动，增加资金的操作活跃性。美伊谈判继续拉扯，一度造成国际油价大幅波动，虽然中东局势对A股的影响已经趋于弱化，但对短期处于调整和筑底阶段的市场，会增加短期资金的观望情绪。目前股指沿着5日、13日成本均线震荡下行，短期成本均线对股指形成明显的短线压力，股指刚刚创出阶段新低，4月14日K线在3991—3992点留有跳空缺口，对股指有一定的牵引作用，短期股指处于震荡筑底和磨底阶段。国内经济稳步复苏，政策对基建和消费政策出台的力度增强，加上中央政治局会议“稳定和增强资本市场信心”的政策定调，市场难有连续下跌的系统性风险。股指有望围绕4000—4050点构筑阶段的底部。科技制造板块中期向上的逻辑依然不变，连续下探后可能会迎来资金的回补，个股机会会增加。从0Z指数走势来看，股指逆势上涨，多空资金净流入370.77亿元，全市场近3800只股票上涨，整体呈现“指数弱、个股强”的状态，科技板块分化后，资金开始向其他板块扩散，短线机会有一定的增加。短线的上涨走势，主要是上周五市场连续调整临近群体性超跌状态后的反弹走势，上方短期成本均线和筹码密集峰有一定的压力，部分超跌反弹品种冲高或面临再度震荡和调整的压力，市场进入探底和磨底走势中。当前操作上应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，手中短线品种应根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整，可小仓位参与低位品种的反弹机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中58个板块资金净流入，12个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所回升。其中计算机应用、传媒服务、化学制品、光学光电子、银行、输变电设备、煤炭炼焦、电气电源设备等板块资金流入居前；电子半导体、通信设备、元件、贵重金属、计算机设备、生物制药、白酒、西药等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在上周逆势大涨的硬科技、部分消费板块上；资金净流入居前的板块主要集中在人工智能、电力设备，低估值的银行、煤炭等板块上。总体上可以看出，部分超跌的科技板块，行业景气度较高的电力设备板块，以及高分红的红利蓝筹板块资金有明显的回补动作。不过，上周一度逆势活跃的白酒、医药板块资金再度流出，说明消费等景气度相对较差的方向资金操作持续性不强。对于科技板块的调整，目前定性为中期逻辑不变，短期消化获利盘的抛压的走势。基于多个板块市场盈亏出现明显的超跌走势，再度调整和震荡后相关板块中有短线超跌机会。产业趋势较强的半导体、AI产业链中业绩增长明确，成长性高的龙头品种低吸机会。但是，高估值、蹭热点品种需防范反弹后继续下跌的风险。在油价高企、全球能源转型的背景下，新能源方向的光伏、电池龙头、电网设备需求较为确定，中期机会较好。受消息驱动短线活跃的地产、消费等板块由于行业景气度没有明显好转，警惕短线反弹后再度震荡或二次探底的走势。在市场筑底阶段，确定性高的红利蓝筹品种资金配置需求会增加。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“避高就低”和“哑铃策略”，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于科技制造板块，前期资金介入较深，近期技术超跌较大品种，优选主力资金进场力度大的品种小仓位参与。提醒大家，年中布局窗口，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“光迅科技、天华新能、德福科技”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

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