【市场信息】

【多箭齐发 房地产迎来政策“组合拳”】8月28日，我国房地产行业迎来具有里程碑意义的重大政策调整。住建部、央行、金融监管总局、证监会等多部门连发多份重量级文件，围绕商品房销售制度、房企信贷管理、资本市场融资渠道等推出一揽子改革举措，改革力度、覆盖广度均十分罕见。多位受访专家表示，多部门同步推出的政策“组合拳”，是一场覆盖商品房销售、信贷管理、资本市场融资的全链条制度重构，将推动行业告别过去高杠杆、快周转的发展路径，为房地产新发展模式筑牢制度根基，助力推动房地产市场高质量发展。来源：财联社

【沃什杰克逊霍尔首秀偏鹰：通胀仍居首位 主张让美联储“更安静”】当地时间8月28日，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）在怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。面对仍高于目标的通胀，沃什明确表示，美联储当前的首要任务仍然是价格稳定，并为未来数月进一步加息保留空间。但与市场此前期待不同，沃什没有给出明确的利率路径，也没有提供传统意义上的“前瞻指引”。相反，他将更多篇幅用于阐述自己对美联储治理和政策沟通方式的看法，并提出希望打造一个“更安静、沟通更有目的性”的央行。这是沃什今年5月接掌美联储以来首次正式发表政策讲话，也是其上任约100天之际最完整的一次政策框架表述。“通胀仍然高于我们2%的目标，因此，美联储当前的主要关注点应该放在价格上。”沃什表示。尽管今年夏季公布的PCE和CPI数据好于预期，但“这些数据并没有告诉我，基础通胀趋势已经出现实质性改善”。他进一步表示，美联储必须有信心确认基础通胀正在“明确地、以足够快的速度”回到目标水平，“否则，我们还有工作要做”。来源：财联社

【美军空袭伊朗拉腊克岛火箭装置 伊朗向美军基地发射导弹】新华社德黑兰8月31日电伊朗伊斯兰革命卫队31日凌晨在社交媒体发布消息称，伊朗向美军基地发射导弹。稍早前，伊朗拉腊克岛附近传出爆炸声。据外媒报道，美方对位于该岛的军事设施实施了轰炸。伊朗伊斯兰革命卫队随后回应称，此次袭击导致伊方多名士兵和民众伤亡，美国对拉腊克岛的袭击将遭到“回应和惩罚”。来源：财联社

【大摩：A股正迎来反攻窗口，港股暂时退居二线】大摩最新发声：港股反弹已充分定价，建议获利了结，战略重心全面切换至A股！凭借更高的硬科技敞口，A股将与全球AI超级周期形成强劲共振；叠加流动性压力消退与“国家队”托底，A股向上动能正蓄势爆发。摩根士丹利将战略重心从港股切换至A股。在最新报告中，大摩建议对港股前期复苏反弹获利了结，并将注意力重新聚焦A股。分析师表示，全球市场趋稳叠加AI超级周期动能回归，对A股形成共振；长江存储、宇树科技等大型A股IPO所引发的短期流动性压力有望逐步消化。来源：财联社

【中信证券 ：千亿项目全链条落地 国产算力产业链迎来明确增长机遇】中信证券研报称，内蒙古算力枢纽千亿项目集中落地，覆盖算力装备、算力中心、词元工厂等全链条环节，叠加2030年200万P算力远期规划与算力产业自主可控趋势，国产算力产业链迎来明确增长机遇。枢纽万卡级智算集群加速落地，叠加供应链安全与自主可控要求，国产AI芯片、通用算力芯片及服务器整机需求持续释放，带动上游芯片、板卡、整机全链条需求放量。考虑到目前国产算力核心痛点在于供给端，当前更加关注上游瓶颈环节。来源：财联社

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    消息面：美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上发布鹰派谈话，表示2%通胀目标“不可更改”，若通胀未以“足够快的速度回落，就还有工作要做”，市场对9月份美联储加息的预期有所提升，对科技成长股近期走势形成一定的承压。同时，美伊局势再度拉扯，油价有所反弹。对于A股市场的影响，短期而言主要体现在情绪层面，在中报业绩披露完毕，国内AI、高端制造等方向中期发展逻辑较为确定，短期的扰动不影响中长期逻辑。

    从上证指数走势来看：上周股指探底回升强势上涨，再度站上34日成本均线，板块结构上，70个板块绝大多数板块上涨，其中农业、煤炭、餐饮旅游、百货零售等防御性板块上涨，前期活跃的医药，以及科技成长板块下跌或涨幅收窄，整体呈现沪强深弱、成长股退潮的特点，行业板块出现明显的资金换挡和板块分化。市场强势反弹的主要原因，前一周市场连续调整，反弹后的获利盘和解套盘有所消化，在英伟达Q2财报超预期的指引下，AI产业链再度活跃一度激发市场的做多积极性。但是，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席发言会涉及货币政策的取向，从而增加资金的观望态度。从会议的结果来看，美联储主席的讲话偏鹰派，9月份加息概率提升，早盘日韩科技股均出现一定调整，叠加中报收官期的业绩验证，短期对科技板块和整体资金做多积极性有一定的承压。8月份制造业PMI数据今日公布，7月份制造业数据为49.2%，在地产等稳经济政策逐步出台的背景下，短期下滑的经济数据对市场走势影响相对较小。市场仍否进一步上行，还需美联储货币政策和国内稳经济政策的进一步出台。技术走势上，上周股指连续反弹上涨之后，临近4000点整数关口和前期高点位置，近期反弹过程中成交量总体萎缩，短期资金追涨积极性不高。由于4258点调整以来的下降趋势线和筹码密集峰一带，有较强的技术和心理压力，短线连续反弹后，股指有震荡整固的需求。7月中央政治局会议对经济和资本市场政策定调，相比上半年较为积极，央企国资平台和保险等长线资金进场，进一步夯实3800-3850点的阶段底部位置，近期股指会围绕3850-4050点震荡，等待稳经济政策进一步落地和外部因素的明朗再做方向选择。由于中报业绩即将披露完毕，市场做多方向有望明确，中报业绩增速良好，估值合理以及有政策驱动的方向有望维持结构性的机会。

    从0Z指数走势来看，股指连续强势反弹至前期高点，并且站上无穷成本均线，短期趋势有所转强。但是，业绩验证和美联储加息的预期增强，制约科技成长板块短线的活跃度。活跃市值走势明显弱于大盘走势，显示资金整体进场积极性不高，近期高点压力附近仍有解套盘的抛压，短线防止股指再度震荡的可能。结构牛指标组显示，马股数处于高位有下降的趋势，牛股数量明显抬升，熊股数量小幅下降。说明部分低位或超跌品种有反弹修复的机会，同时部分横盘震荡品种会转为牛股，市场结构性机会有所回升。当前操作上应继续采取稳中有进的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面紧盯震荡期间的主力资金流向和中报业绩把握结构性机会。

    从上周多空资金流向来看，70个板块中69个板块资金净流入，仅1个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中元件、通信设备、证券保险、电子半导体、专用设备、计算机应用、普通有色、光学光电子等板块资金净流入居前；生物制药、公交、航运、园区开发、饮料低度酒、其他交运设备、混业房地产、渔业等板块资金净流出居前或资金流入较少。资金净流出或净流入较少的板块主要集中在前期相对强势的医药、消费，以及部分冷门板块上；资金净流入居前的板块主要集中在AI产业链、有色金属、券商、互联网科技、液冷等方向上。总体上科技成长板块资金保持一定的进场力度，但科技制造相关板块再度活跃之后，技术上临近前期高点和无穷成本均线位置，叠加美联储加息预期的抬升，短期相关板块震荡幅度会加大。在中报业绩公布之后，市场更关注业绩和中报业绩的匹配度，科技板块中高估值的绩差股和题材股仍有调整的风险，应重点关注有订单业绩支撑的细分行业龙头。长鑫科技业绩公布，验证AI+存储方向的景气度，存储芯片仍有结构性机会。地产板块有利好政策驱动，但部分品种已经提前反映，板块个股大幅高开之后，不宜追涨操作，中期应关注核心城市土地储备丰富、融资成本低的国央企，以及地产数据好转传导至建材、家电等板块中业绩增长稳定、高股息的细分龙头股的机会。农业、粮食等方向，由于政策和天气影响，属于题材炒作，上周涨幅较大，不宜追涨操作。在市场底构筑阶段，以煤炭为首的行业景气回升+高股息方向仍是底仓配置的核心。中线维度上，增加资金和业绩维度选股权重，一方面关注行情震荡阶段，主力资金逆势增仓和潜伏吸筹的品种；另一方面对于中报业绩超预期、估值合理的细分行业龙头，尤其是中报业绩中牛机构、牛私募增仓尚未脱离成本的品种可重点关注。提醒大家，市场底构筑阶段，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“一鸣食品、誉衡药业、和达科技”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

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