【市场信息】

【工信部：有序部署万卡、十万卡及以上智算集群 适时启动6G商用】9月7日，工业和信息化部发布《信息通信行业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》明确提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系，有效构建技管结合、敏捷高效的信息通信行业治理体系，打造全域联动、实战实用的网络和数据安全保障能力，行业赋能水平与全球化发展水平进一步提升，信息通信行业现代化迈出坚实步伐，为到2035年基本实现信息通信行业现代化奠定坚实基础。来源：财联社

【国泰海通：市场会走出修复和回升的“金秋行情”】9月2日，国泰海通“变局寻径，金秋谋远”2026秋季策略会在北京举行。国泰海通宏观首席分析师于博演讲指出，中国经济结构分化，AI新能源向上，传统工业还需提振；新经济边际贡献大，但旧经济存量占比高。产出分化背后是融资分化，中国直接融资占比已经超越间接融资。我国出口产品的技术含量上升，出口商品结构也发生明显升级。国泰海通策略首席分析师方奕演讲表示，在无风险利率下降与资本市场改革中，中国资本市场慢牛、长牛、转型牛的历史条件形成，7月的市场波动不会打断整体态势。在秋天支持性的经济政策立场与积极的产业进展下，中国市场会走出修复和回升的“金秋行情”。投资上不再是一枝独秀的行情，扩散和均衡是主要特征，看好本土创新的科技、材料、制造与医药以及大金融、高分红板块。来源：财联社

【瑞银证券：“慢牛”行情有望延续】9月1日，第23届瑞银证券中国A股研讨会在深圳举行。瑞银全球研究部亚太区总监连沛堃在媒体会上指出，中国市场不应仅被视为全球资产配置中的“可选项”，而应成为“重要组成部分”。近期A股调整，更多体现为前期上涨后的风险释放，而非中长期趋势的根本性逆转。随着融资余额回落、市场去杠杆接近尾声，叠加积极因素加速积累，下半年“慢牛”行情有望延续。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪仍然看好中国AI产业链，尤其关注国产算力、半导体设备、存储及连接器等方向，预计随着国产GPU下半年放量，中国AI数据中心建设有望进一步提速。下半年市场上涨的广度可能明显高于上半年，银行、有色、出海、工业和高分红板块均值得关注。来源：财联社

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

    昨日沪深主要股指呈现整体上涨、深强沪弱的走势，成交量整体萎缩。活跃市值冲高震荡、小幅上涨，资金有一定的回流动作。

    从上证指数走势来看：周一股指冲高回落、窄幅整理、小幅上涨，多空资金净流入291.39亿元，主力资金有一定的进场积极性。板块结构上，70个板块中52个板块上涨，18个板块下跌，整体维持一定的赚钱效应。其中渔业、种植业、元件、农产品、餐饮旅游、光学光电子等科技成长和消费板块涨幅居前，黄金、煤炭炼焦、证券保险、银行、钢铁冶炼、水电等高股息和周期性板块跌幅居前，资金风险偏好有所抬升，板块呈现明显的结构性分化的走势。美国非农数据超预期，美联储加息预期升温，但科技板块走强，主要原因：上周五科技板块在美国非农数据公布之前有所调整，一定程度上消化了部分消息的影响。隔夜周五美国市场和周一早盘日韩股市的科技板块整体上涨，对A股科技板块形成正面的驱动，在成交量萎缩的背景下，科技板块对传统板块形成一定的资金分流的影响。同时，接下来美国公布CPI数据，还会召开美联储议息会议，在靴子落地之前，美联储货币政策对短期科技股走势仍会有一定的扰动，市场难以形成单一科技板块再度走强的局面，仍是科技成长、红利价值等板块轮动活跃局面。目前，股指持续围绕中短期成本均线震荡，7月底反弹修复以来形成的上升趋势线有一定的技术支撑，该趋势线目前的位置刚好和无穷成本均线重合，短期3900点一带有较强的技术支持，强支撑在3850点一带。3850点既是8月底的低点位置，也是7月底国家队资金进场的位置。上方压力主要在4258点调整以来形成的下降趋势线一带，同时强压力在筹码密集峰一带，短期4000-4050点是阶段压力区。外部因素上，美联储加息预期和中东局势的反复，制约短期资金进场的积极性。国内稳经济政策的逐步落地，对市场形成较好的基本面支撑，叠加中秋国庆长假即将临近，资金整体做多积极性难以大幅提升，近期股指围绕3900-4000点区间震荡的可能性较大。中期走势上，股指需放量突破4050点一带，新的上升波段会开启。市场能否打破多空平衡状态，一方面需要外部影响因素的明朗和消化；另一方面需稳经济政策的进一步落地。从0Z指数走势来看，股指回探中短期成本均线之后，小幅上涨，多空资金净流入853.56亿元，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比3:2，维持一定的赚钱效应。近期成交量总体萎缩，市场是在连续震荡之后，惜售心态浓郁背景下的反弹走势。由于股指面临去年8月份至今年6月份平台压力，注意关键位置指数再度震荡的可能。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面紧盯震荡期间的主力资金流向逢低把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中48个板块资金净流入，22个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中元件、通信设备、光学光电子、电子半导体、专用设备、通用机械、金属非金属新材料、电气电源设备等板块资金净流入居前；证券保险、银行、计算机应用、黄金、水电、普通有色、航空军工、白酒等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在低估值金融蓝筹、高股息的银行、电力，上周有所活跃的金融科技、军工，以及行业景气度回升不明显的白酒等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在AI产业链、机器人、上游新材料、新能源等科技制造等板块上，资金维持一定的风险偏好。由于美联储加息预期增加，叠加中东局势和市场成交量的萎缩，科技板块难以形成普涨的走势，AI算力硬件方向中，光模块、PCB、存储、算力芯片方向中，整体景气度和外需逻辑相对较强，板块中业绩龙头股可震荡中低吸配置。半导体设备、材料和先进封装，受益于国产替代和扩产需求，仍会反复活跃。农业、消费等板块主要是政策消息驱动或低位补涨，不宜激进追涨。虽然高股息、蓝筹价值品种短期出现调整，但在外部因素扰动和市场震荡筑底阶段，仍有中线底仓配置的价值。对于高估值、无业绩支撑的科技方向，仍需逢高减仓换股操作。黄金、贵金属受到美元走强和美债利率上行的影响，短期走势仍有承压。选股上不要激进追涨，防止短线被套的风险，应继续采取“避高就低”和稳健的策略，加强资金和业绩维度选股权重，一方面关注行情震荡阶段，主力资金逆势增仓和潜伏吸筹的品种，近期有利好消息释放的品种可优先选择；另一方面对于中报业绩超预期、估值合理的细分行业龙头，尤其是中报业绩中牛机构、牛私募增仓尚未脱离成本的品种可重点关注。如图1：

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