【市场信息】

【习近平就发展先进制造业作出重要指示强调：持续做大做强先进制造业 为推进中国式现代化提供有力支撑】中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平近日就发展先进制造业作出重要指示指出，党的十八大以来，我国先进制造业不断发展壮大，创新力、竞争力、综合实力显著增强，制造强国建设迈出坚实步伐。习近平强调，新征程上，要以新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续做大做强先进制造业，提升产业链自主可控水平，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，为推进中国式现代化提供有力支撑。全国先进制造业大会9月16日至17日在京召开。会上传达了习近平重要指示。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席会议并讲话。来源：财联社

【瑞银房东明：外资配置中国资产是大势所趋】在全球市场波动加剧、投资者寻找新“避风港”的背景下，中国资产正日益受到关注。近日，瑞银全球金融市场部中国主管房东明在接受记者专访时表示，“避风港”资产通常具备两个属性：与全球风险资产低相关，市场深度足够便于进出。他认为，2026年可能是外资配置中国资产的大年，核心在于中国经济周期出现转折——人民币升值、从通缩转向通胀、价格逐步复苏。AI产业链成为外资加仓主线，合格境外机构投资者（QFII）与沪深港通渠道互补，香港在中国资产全球定价中不可或缺。未来五年或将成为外资配置中国资产的“黄金五年”。对未来4个月海外投资者加仓中国、加仓A股，我们持谨慎乐观态度，主要推动力有三：一是盈利支撑，瑞银策略分析师已将A股盈利预期从11%上调至15%；二是科技与AI产业链，全球投资者对AI产业链关注度高，中国在科技创新上的投入以及地缘政治下自主研发的需求，将持续吸引全球资金关注相关产业；三是政策刺激。来源：财联社

【中国银河证券：算力网建设提升光纤需求 紧供需催生高景气】中国银河证券研报表示，算力网建设与AI需求共振，全面提振光纤需求。无论是算力网骨干层的扩容，还是数据中心内部光互连架构的升级，都在为光纤产业打开较大增量空间。供需格局持续紧张，光纤产业迎来高景气周期。供需情况方面，当前光纤市场正处于需求增速远超供给释放的结构性紧缺阶段。中国银河证券认为，供需缺口或将持续扩大。在预制棒自给率高的龙头企业中，涨价带来的利润弹性将得到充分释放，光纤板块正从传统的周期性电信赛道，逐步切换为具备高成长属性的算力基础设施赛道。来源：财联社

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    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、冲高回落、整体小幅下跌的走势，成交量较前几日略有放大。活跃市值冲高回落、同步小幅下跌，资金整体进场积极性不高。

    从上证指数走势来看：受美联储加息落地和释放鹰派信号消息影响，周四股指全天呈现弱势震荡、窄幅整理的走势，成交量总体萎缩，多空资金净流出66.10亿元，主力资金总体进场积极性不高。板块结构上，70个板块中38个板块上涨，1个板块平盘，31个板块下跌，其中种植业、航运、船舶制造、汽车制造及服务、农产品加工、汽车制造及服务等农业和部分高端制造板块涨幅居前；黄金、水电、贵重金属、火电、普通有色、石油化工等周期性板块跌幅居前。大盘指数和板块的运行，主要是对美联储加息以及鹰派信号的消化和反映。虽然，美联储的加息力度在市场预期之内，但周三市场已经有资金提前博弈和抢跑，加上美联储释放鹰派信号，总体压制资金的做多情绪，货币政策紧缩对有色，以及油价震荡影响的石油化工等板块形成直接的利空。对于美联储的货币政策取向，叠加前期市场的调整，市场已经消化一部分，虽然鹰派信号对市场走势仍有影响，但市场对美联储的加息有“预防式”加息的解读，部分资金的风险偏好会有所修复。隔夜美国股市整体修复上涨，科技股总体反弹，对今日市场走势形成一定的提振。国内政策对经济和资本市场托底的预期较强，市场短期不会有大的调整风险。由于近期外部因素扰动，叠加中秋国庆假期临近，资金短期做多积极性难以整体抬升。盘面上，有政策消息驱动的农业和高端制造方向局部活跃，短线机会相比上周会有所增加。但缺乏增量资金进场，以及暂时没有超预期稳经济政策出台的背景，短线上攻动力有所缺乏。多次提醒的3850点一带有一定的技术支撑，中短期成本均线对股指形成明显压力，3930点上方中短线有明显的解套盘抛压。美联储下一次议息时间点在10月底，10月份将迎来三季报业绩的披露，近期市场继续维持3850-3950点区间震荡的可能性较大。

    从0Z指数走势来看，周四股指小幅上涨，成交量总体萎缩，多空资金净流入10.44亿元，下跌个股家数略多于上涨个股家数。活跃市值冲高回落、小幅下跌，资金总体进场积极性不高。目前股指面临中短期成本均线和筹码密集峰压力，短线上行空间有限。结构牛指标组来看：马股比例明显抬升至55%，处于高位状态；熊股比例24%在低位温和抬升；牛股比例20%处于下降状态，短期部分强势股仍有补跌的风险，应注意横盘股票的资金流向，在热点快速轮动的分化行情下，操作上不宜激进追涨，应继续采取稳健策略应对，总仓位继续控制在5成左右，磨底阶段保持耐心，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面紧盯震荡期间的主力资金流向，可小仓位把握结构性机会。

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中40个板块资金净流入，30个板块资金净流出，整体板块主力资金进场较前一日有所下降。其中光学光电子、汽车零部件、通信设备、通用机械、机床仪表、汽车制造及服务、航运、生物制药等板块资金净流入居前；元件、黄金、普通有色、贵重金属、金属非金属新材料、证券保险、火电、电子半导体等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在近期有所活跃的电子元器件、芯片、PCB等科技板块，对美联储加息较为敏感的有色金属，以及和行情活跃度较高的券商板块上；资金净流入居前的板块主要集中在人工智能新基建、CPO，以及高端装备等板块上。总体上，科技板块内部有所分化，美联储加息制约科技板块整体的活跃度，但是政策消息层面对科技制造部分板块有一定的驱动。随着美联储加息靴子落地，三季报业绩披露临近，对于前期杠杆资金出清、有订单和业绩支撑的科技制造方向机会会逐步增加。对于缺乏业绩支撑的高估值和题材股，应继续回避。在利率上行、资金风险偏好相对较低的底部阶段，银行、公共事业、煤炭、高速公路等方向中现金流稳定和高股息的品种仍是底仓位置的方向。农业板块主要是短期调整后的反弹，前期涨幅较大，不宜激进追涨。从农业和高端制造板块的活跃上来看，资金对于政策消息驱动的方向有短线操作动力。接下来，三季报业绩即将披露，选股维度上，应增加业绩选股维度，在三季报公布期间，优选关注业绩预增、估值合理、主力资金近期逆势增仓积极的品种。由于三季报在10月底公布完毕，会披露截至9月30日上市公司机构数据，是时效性较强的数据，接下来应密切关注三季报中牛机构，尤其是牛私募、牛外资的最新持仓动向做好逢低选股调仓。如图1：

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