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【市场信息】

【今年前8个月外贸平稳增长 出口增速超预期】在复杂的国际贸易环境下，我国外贸出口同比增速加快，超出市场预期。海关总署9月10日公布的数据显示，2024年前8个月，我国货物贸易进出口总值28.58万亿元人民币，同比增长6%，与前7个月6.2%的增速相比，保持平稳态势。其中，出口16.45万亿元，增长6.9%；进口12.13万亿元，增长4.7%，贸易顺差扩大13.6%。8月出口同比增长8.4%，增速比7月加快1.9个百分点。来源：财联社

【中信证券：下阶段数量与利率型货币政策仍有发力空间】中信证券研报表示，从8月金融市场情况看，防范空转与投放挖潜共同推进，我们预计当月人民币贷款净投放或延续同比少增态势，社融增速或保持8.1%—8.2%。展望而言，当前财政政策与货币政策处于双重加力支持阶段，在美联储降息预期进一步升温背景下，下阶段数量与利率型货币政策仍有发力空间。来源：财联社

【中信建投：2024年上半年军工板块整体承压 新域新质增长动能初显】中信建投研报表示，2024年上半年军工板块整体承压，新域新质增长动能初显。军工板块中报营收下降，盈利能力持续下滑。2024年上半年国防军工板块整体实现营业收入2994.00亿元，同比下滑1.32%；实现归母净利润178.01亿元，同比下降24.61%。总体来看，2024年上半年国防军工公司仍然呈现结构性特点，船舶板块成为拉动营收增长的主要动力，除船舶外，航空、航天、信息化、地面兵装增速相较2023年上半年均有不同程度的明显回落，中上游产业链也在加速探底过程中。来源：财联社

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      昨日沪深主要股指呈现探底回升、小幅上涨的走势，量能较前一交易日略有放大。活跃市值低位震荡、微幅下跌，资金离场动作有所减弱。

      从上证指数走势来看：股指回探2700点整数关口一带探底回升、小幅上涨。对于市场的探底回升，前一日早评已经有所提醒，一方面指数连续快速下探，做空动能得到较为充分地释放，该指数跌破优化布林线下轨并且偏离5日成本均线较远，技术上表现出一定的“超卖”走势；同时，指数下探过程中多个沪深300、中证1000等ETF有所放量，说明低位国家队或者机构资金有逢低进场动作。由于指数连续调整，临近前期低点2635点一带，技术和心理上2700点一带有一定的支撑，叠加稳经济政策出台的预期，指数短线有向上修复的需求。当前，市场成交量总体萎缩，9月14日（周六）国家统计局会公布8月份的工业增加值、固定资产投资完成额、以及消费品零售总额等数据。虽然市场对经济复苏基础不牢固的做空动能有所释放，但盘面上，房地产、钢铁、化工等周期性板块走势仍然较弱，说明经济复苏程度仍是制约市场信心修复和行情走势的核心因素。短期能否有稳经济或提振资本市场信心政策进一步出台，对行情向上拓展空间较为关键。叠加中秋和国庆假期临近，短线指数反弹的空间和力度有待观察，密切关注9月9日跳空缺口（2765.44-2756.56点）和5日成本均线一带的压力，以及经济数据公布前后可能出现的政策释放对市场走势的指引。从0Z指数走势来看：该指数探底回升小幅反弹，成交量略有放大，多空资金净流入近60亿元，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比接近2:1，中小盘个股机会明显增加。盘面上，华为等科技制造类板块相对强势，有助于市场风险偏好的提升，短线中小盘股仍有上冲的动能。反弹过程中关注34日成本均线一带资金的流向，防止短线反弹后再度震荡的可能。短线操作上应继续控制好仓位，不大仓位追涨，仓位轻的投资者短线可适当参与低位品种的反弹机会。

      从昨日多空资金流向来看：70个板块中36个板块资金净流入，34个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性总体不高。其中计算机应用、通信设备、光学光电子、银行、计算机设备、元件、专用设备、家用电器等板块资金流入居前；证券保险、主营房地产、中药、生物制药、运输物流、旅游餐饮、医疗器械与服务、西药等板块资金流出居前板块。资金流出居前的板块主要在近几日相对强势的医药、券商和旅游等板块上；资金流入居前的板块主要在前期连续调整的华为科技类、高股息银行，以及部分行业景气度相对较好的家用电器、电力设备等板块上。总体看部分强势股，尤其前几日连续大涨的品种资金流出明显，资金对于连续调整有消息驱动的华为、CPO等弹性较大的概念，以及连续调整的高股息品种操作积极，热点呈现明显的“高低切换”特点。在市场成交量总体萎缩，经济复苏基础不牢固背景下，主力资金操作思路仍是“哑铃策略”为主，低位、弹性大的科技制造成长类品种和连续调整具备较高性价比的高股息品种机会相对较大。近期选股上应做好长短结合，底仓配置要有耐心，着眼于中线，重点关注业绩增速良好、低估值、高股息品种，尤其是中报数据中有牛机构、牛私募增仓的品种。短线仓位对于部分低位或调整充分、多空资金回流，有政策消息驱动的个股可小仓位适当参与，但盈利预期不宜过高。最后，对于连续大涨的强势股，不要激进追涨，防止强势股补跌带来的风险。如图1：

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