（11月21日—11月25日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【重要信息回顾】

1、李小加：深港通开通只欠时间 通车日期看四因素

11月19日，据香港经济日报报道，内地仍未就深港通鸣枪，港交所行政总裁李小加18日在深圳一度漏口风指“过好几天深港通就推出来。”但其后他又补充，深港通最终的开通日期有四大主要考虑因素。

2、上海国企改革动作频频 年终“主线”显露

上周A股市场上海国企改革概念表现突出。上海国企改革方面，近期华谊集团旗下三爱富抛出中国文发借壳的方案，上海电气拟66.28亿元购买大股东旗下资产，华鑫股份拟购华鑫证券92%股份等。临近年终，上海国企改革动作频频。

3、申万宏源：把握2017年国企改革投资机会

展望2017年，2017年国企改革三大方向：1、继续“清理退出一批”：清理僵尸企业、关闭8000户法人单位，16-17年煤炭钢铁央企去产能10%；2、更多“重组整合一批”：加快集团兼并（预计减至90家左右），剩余10%央企集团公司制改制，混改加速；3、加快”创新发展一批”，加大投入军工、重大基础设施、重要资源、公共服务。

4、深交所：高送转需披露业绩预告 不支持亏损公司高送转

深交所修改高送转方案公告格式，相比此前一版的公告格式，深交所对“高送转”方案提出了更高要求。第一，高比例送转方案与公司成长性的匹配情况方面，预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的，应当同时披露业绩预告。第二，深交所指出，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑(净利润同比下降50%以上) 公司高比例送转。亏损或业绩大幅下滑公司披露高比例送转方案的，应充分披露本年度或下一半年度业绩预测数据、测算过程、相关指标选择及依据等，该预测需经公司董事会审议。第三，风险提示方面，深交所要求，公司报告期内亏损或业绩下滑的，上市个公司应当重点提示亏损或业绩下滑的风险。而此前版本中，深交所仅要求公司报告期内业绩亏损或者预计亏损的上市公司，作出相应提示。

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是银行板块，该板块在本周五个交易日中四度上榜，其中有两天更是位居资金流入榜首位。本周银行板块之所以频繁出现在资金流入榜前列，一方面和近期新上市的银行股较多有关，另一方面也是在指数上涨到3250点附近，主力特意做出的护盘行为。而同属金融类的证券保险板块在本周中同样十分活跃，因为深港通虽没有在本周推出，但基本上也就是这一两周之内的事情，一旦正式推出，对于证券公司来说显然又多了一块营收来源，属于实质性利好。故此，近期证券保险板块受到大量资金的青睐，后期很可能成为推动大盘继续上行的重点板块之一。

　　从表2的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的是专用设备板块，该板块在本周五个交易日中三度上榜，虽然并没有出现在榜首位置，但从排名变化来看，该板块的做空力度呈现逐日加强的状态，所以在下周该板块有可能依然会受到较大的抛压，持有相关个股的投资者须多加谨慎。除了专用设备板块之外，大家还要特别留意的就是计算机应用板块，在周四与周五市场下跌的过程中，计算机应用板块一直充当着领跌角色，对多方人气起到了直接压制的作用，不过我们也发现，计算机应用板块在本周内也两度出现在资金流入榜前列，说明该板块中已经不单纯是做空的力量，开始出现暗流涌动的迹象。这就给投资者留下了猜想的空间，毕竟目前大盘主要是靠权重类板块来推动，若后期这些权重类板块出现休整，则以计算机应用为代表的科技类板块或有接力可能。

【大盘分析】

　　从图1看，本周一大盘向上收出较大实体阳线，一举突破了上周横盘震荡的区域，并创出新高；而周二市场则延续强势，继续上行，将指数推进到3250点附近；周三与周四两天，大盘在3250点附近窄幅震荡整理，等待5日成本均线上移；或许是因为这种被动性等待太过耗时，在周五盘中市场主动下探，在获得5日成本均线支撑后大盘再度被拉起，且几乎以全周最高点位收盘。可见目前大盘依然运行在强势格局之下，不排除下周指数继续进一步向上并挑战3300点的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周一到周五多空资金均为流入状态，多方短期优势十分明显，说明尽管大盘在不断向上攀升，但是目前投资者逢高抛售的意愿并不是很强，在这种氛围下，市场显然是比较容易出现上涨，但需要注意的是，推动大盘连续向上的动力主要来源于权重类板块，所以对于持有权重类个股较少的投资者来说，本周行情只是“赚了指数不转钱”。

　　图2所示为0Z指数，该指数有效降低了权重板块所带来的影响，可以更加真实的反映出市场中大多数股票的运行状态。从0Z指数的K线图上可以看出，本周0Z指数与大盘的走势不太相同，在周一与周二连续两天上冲之后，周三与周四两天0Z指数就跌回到了周一的启动位置，而周五盘中0Z指数更是一度击穿了13日成本均线，差点形成破位态势，虽然最终收盘时0Z指数回升到5日成本均线上方，但是目前0Z指数的位置依然是在上周的震荡区域之内，并为形成向上突破，也就是说市场中的大多数个股在本周并没有像大盘一样不断向上攀升，而是保持着原地踏步的态势。从下方的多空资金运行情况来看，本周0Z指数下方的资金运行状态也不是非常乐观，在经过两天资金流入之后，从周三开始资金连续流出三天，且流出的数额较大，说明在权重类个股连续走强，而增量资金不足的背景下，很多介入权重类个股的资金实际上是从大多数个股中流出来之后得到的。这种情况其实是一种虚假的或者说是局部的牛市氛围，并不利于市场做多人气的全面提升，若下周这种情况仍无转变迹象，后市行情或有重新走弱的可能，投资者还需谨慎。