（12月16日—12月20日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【证监会：坚决落实“稳住楼市股市”重要要求】

中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议。会议强调，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，提升市场监测、预警和应对的前瞻性、主动性，加强境内外、场内外、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。来源：财联社

 

【财政部：明年要实施更加积极的财政政策 确保财政政策持续用力、更加给力】

财政部党组书记、部长蓝佛安13日主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。会议指出，按照中央经济工作会议部署安排，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。这是党中央从战略和全局高度，审时度势、综合考量作出的重大决策部署，既锚定高质量发展目标任务，又充分考虑当前面临的机遇挑战；既加强超常规逆周期调节，又提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。财政部门要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。要增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。来源：财联社

 

【证监会：深化资本市场投融资综合改革 抓好推动中长期资金入市工作】

中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议。会议强调，深化资本市场投融资综合改革。抓好推动中长期资金入市工作，协同构建完善全国社保基金、保险、年金、理财等“长钱长投”的制度环境，进一步打通卡点堵点，充沛源头活水。推动股票发行注册制走深走实，深化科创板、创业板、北交所改革，健全多层次资本市场服务体系。把握好改革的时度效，适时推出一批典型案例，以点带面激发市场活力。坚持以开放促改革，稳步推进与境外市场互联互通，更好支持企业用好两个市场、两种资源。完善REITs管理基础制度，助力盘活存量资产。来源：财联社

 

【央行研究局局长王信：将适时降准降息 加大货币信贷投放力度】

中国国际经济交流中心举行的2024—2025中国经济年会上，中国人民银行研究局局长王信表示，要适度加大货币政策支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。总的看，明年适度宽松的货币政策将在今年支持性立场的基础上适度发力。适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度，加大对重点战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，实体经济的融资条件会更加宽松，更加有效满足发展的需要，助力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合。王信透露，下一阶段货币政策总量上要加大力度，充分满足有效融资需求，推动资金充分流向实体经济。来源：财联社

 

【中央财办：明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加 研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围】

今年“两新”“两重”政策实施成效明显，有力支撑了全年经济增长。截至12月12日，“两新”带动汽车更新520多万辆、销售额6900多亿元，家电换新4900多万台、销售额2100多亿元，老旧设备更新200多万台套。许多群众期待将更多产品纳入支持范围。“两重”优先选取跨区域、跨流域重大标志性工程，已支持西部陆海新通道建设、东北黑土地高标准农田建设、“三北”工程建设等1465个重大项目建设。中央经济工作会议对做好明年“两新”“两重”工作提出了明确要求。要在总结和延续今年好的经验做法基础上，进一步扩大超长期特别国债发行规模，加大政策支持力度。“两新”方面，明年支持“两新”的超长期特别国债资金将比今年大幅增加；研究将更多市场需求广、更新换代潜力大的产品和领域纳入政策支持范围；进一步优化政策实施机制，加强跟踪问效，提高资金使用效益。“两重”方面，既要强化“硬投资”，聚焦新质生产力发展、城乡融合发展、区域协调发展、人口高质量发展，进一步增加安排超长期特别国债，优化资金投向，加快推进重大战略实施和重点领域安全能力建设；也要搞好“软建设”，坚持项目建设和配套改革相结合，不断完善相关政策、规划和体制机制，进一步完善投入机制，提高投入效率，解决当前与长远的矛盾和问题，努力办成一系列大事难事，促进实现“两重”目标。来源：财联社

 

【国务院国资委：高度重视中央企业控股上市公司破净问题 指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行】

国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。其中提出，中央企业和控股上市公司要将股票回购增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化股票回购增持机制。持续提升应对资本市场复杂情况的能力水平，指导控股上市公司提前谋划股价短期连续或大幅下跌时的应对预案，提高反应速度、决策效率和执行效率，稳定市场情绪，有效维护上市公司市值。严格遵守控股股东、实际控制人减持规定，严禁违规减持、绕道减持，鼓励中央企业通过自愿延长股票锁定期、自愿终止减持计划以及承诺不减持股票等方式，提振投资者信心。高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行；对业务协同度弱、股票流动性差、基本失去功能作用的破净上市公司，鼓励通过吸收合并、资产重组等方式加以处置。来源：财联社

 

【国务院国资委：指导中央企业控股上市公司增加现金分红频次，优化现金分红节奏，提高现金分红比例】

国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。其中提出，稳定投资者回报预期。中央企业要引导和推动控股上市公司牢固树立投资者回报意识，保证各类投资者共享公司发展成果，提高投资者尤其是中小股东获得感。指导控股上市公司综合考虑行业特点、盈利水平、资金流转等因素，制定合理可持续的利润分配政策，增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，增加现金分红频次，优化现金分红节奏，提高现金分红比例。为中小投资者、机构投资者主动参与利润分配事项决策创造便利环境，鼓励就利润分配预案征集投资者意见，进一步提升利润分配政策透明度。来源：财联社

 

【中国结算：对沪深市场A股分红派息手续费减半收取】

12月17日，中国结算发布《关于对沪、深市场A股分红派息手续费实施优惠措施的通知》。中国结算决定自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施，即按照派发现金总额的0.5％。收取分红派息手续费，手续费金额超过150万元的部分予以免收。业内专家表示，此举是为了加大激励上市公司分红力度，推动增强投资者回报。一方面，分红能够帮助公司优化资本结构，提高资金使用效率，促进市场平稳健康发展。另一方面，上市公司分红可以向市场传递公司财务状况良好的信号，有利于增强投资者对上市公司和资本市场的信心。来源：财联社

 

【美联储宣布降息25个基点 预计来年放缓降息节奏】

美国联邦储备委员会18日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.25%至4.50%之间，并预计2025年降息幅度或收窄至50个基点。根据经济前景预期，19名联邦公开市场委员会成员中有10人认为，至2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%到4%之间。以每次降息25个基点为计算，美联储明年或仅降息两次，与今年9月预计的四次降息有较大程度放缓。来源：财联社

 

【中指研究院：2025年政策加力有望带动预期修复 房地产市场整体或仍处于筑底阶段】

中指研究院称，展望2025年，政策加力有望带动预期修复，但房地产市场恢复仍面临诸多挑战，整体或仍处于筑底阶段，中性情形下，明年全国商品房销售面积预计下降约6%，市场销售的恢复节奏有赖于已出台政策的推进与落实，尤其是货币化安置100万套城中村改造、收储存量房等政策。同时，土地缩量、房企资金承压及较高库存下，短期开工投资下行态势难改，明年盘活存量闲置土地政策的实施进展，是推动市场进入新的循环、稳定投资开工的关键因素。来源：财联社

 

【12月13日至12月19日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然在本周一行情中，空方力量远远强于多方，周二六大战区更是出现资金全面流出，但从周三开始，多方就开始连续反击，且单日资金流入超百亿的战区再次频频出现。所以就全周而言，多方力量仍强于空方，资金还是以流入为主。在这种情况下，行情即便出现反复，向下回探的空间也将较为有限，后市一旦企稳转弱，大盘有望快速站回到3400点上方，并继续向上攀升。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多最为积极的是通信设备板块和元件板块，这两个板块在本周五个交易日内均四度出现在资金流入榜前五名之内。从而带动科技类个股反复走强，使得场内多方人气无法大幅下降。通过对比前几周的数据可以发现，科技类板块已经显现出较为明显轮番领涨状态，这种轮番领涨一方面可以令整个科技类板块始终热度不减，另一方面又可以让领涨板块有序得到休整，预计在接下来的一段时间内，这种格局仍会得到延续，所以市场中的热点依然会围绕着中小盘科技类个股展开。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏持续做空的板块。可见虽然周一与周二市场承受了较大的抛压，但在多方的及时反击下，并没有形成明显的持续做空力量。所以下周多方仍有向上反击的机会。建议大家可在控制好仓位的同时，利用软件的 “区间多空统计”功能，找出近期行情回探过程中有资金连续加仓且前期尚未大幅拉升的优质个股，逢低吸纳。手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，在上周五指数大幅下跌之后，本周一大盘虽试图反弹，但指数却明显受到5日成本均线压制，所以市场短期走势未能快速好转；在这种情况下，周二行情出现进一步下挫，13日成本均线也随之失守；周三大盘高开并收出阳线，可惜阳线实体较小，指数仍无法向上突破5日成本均线，短期弱势格局并没有改变；周四大盘直接低开在13日成本均线下方，虽当天指数略有反弹，但收盘位置仍在13日成本均线下方；周五大盘一度反弹至5日成本均线上方，可惜没有站稳，指数冲高回落之后再次将5日成本均线与13日成本均线双双击穿。而与此同时，上方的5日成本均线则在逐步下移，若下周多方依然迟迟无法向上展开有效反击，5日成本均线很可能会与13日成本均线形成死叉，届时行情反弹的难度也将进一步加大。从下方的多空资金运行情况来看，本周一与周三资金均为流入状态，其余三个交易日中资金则均为流出。通过比较不难发现，仅周二的资金流出量就已经超过了周一与周三资金流入量的总和，故此就全周来说，空方力量显然更胜一筹。在这种情况下，投资者的做多热情就会逐渐下降，导致市场中的承接盘越来越少，行情也会随之出现进一步下探。建议大家控制好仓位，同时密切关注34日成本均线附近的支撑力度以及场内多空资金的进出情况，若下周大盘回落到34日成本均线附近出现止跌迹象，且多方资金连续回流，则及时优选个股，逢低吸纳；反之，如果空方连续施压，34日成本均线轻易失守，操作上则仍需以谨慎为主。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！